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其实不止是白酒，啤酒与葡萄酒的产量也呈现明显下行态势（见图1-3），这或许预示着中国酒类消费结构正在发生趋势性变化，白酒企业最好的时代可能已经过去。——各品牌在高中端区间内竞争中国的白酒品牌可分为高端、中端与低端三个竞争区间，高档白酒主要为茅台、五粮液以及泸州老窖的国窖1573三大品牌组成，主打商务宴请与社交送礼市场，500ml一瓶在800元以上。三者中茅台是酱香型的代表，五粮液与国窖1573是浓香型的代表，由于浓香酒的高端基酒对老窖池要求严格，高端酒出酒率的低，制约了浓香酒高端酒的发展。拥有1619口百年的窖池的国窖1573与拥有明朝窖池五粮液高端酒产能加起来也比茅台飞天系列差一大截。但是在价格上的，由于品牌认知度上的差异，茅台酒的价格明显高于五粮液与国窖1573。茅台飞天酒官网价格为500ml 53度1499元/瓶，但实际终端销售单价远高于该价格，并且一瓶难求。与此相比，五粮液普五与1618官网价格500ml52度1299元/瓶，国窖1573其官网价格500ml52度999元/瓶，三者均能正常购买。所以高端白酒区间内，三雄争霸，但茅台已经遥遥领先。

但是，1996年底，当何享健跟他谈要接销售公司总经理的时候，他拒绝了。那是唯一一次。后来他说，当时的主管极其张扬，连老板都有些管不了他。大半年后，当何享健又一次要求方洪波接任时，他答应了。1997年7月，当了销售公司总经理的方洪波做的第一件事，就是换掉了过去的主管。事后，有人砸了方洪波放在停车场里的一辆新款宝马。何享健要方洪波把车开到美的总部的大门口，让所有人参观。

第四：机构投资者为什么要用衍生品机构投资者为什么要用衍生品？前面讲了很多资产管理要完成的任务，概括三点：一是风险管理工具，二是节省资金成本，是杠杆交易；三是很多衍生品本身已经包含利率在里面，所有定价，每一个进入衍生品定价最终还要看资金成本，其实已经隐含了资金成本，比如说卖空或者卖出期权，你已经隐含收益资金成本在里面。还有更好的就是杠杆交易，我们可以利用杠杆免费给你杠杆，类似这样的道理。

但格列卫价格并未因此“跳水”。杨悦说，理论上，中国慢粒患者可以买廉价仿制药。但统计数据显示，目前格列卫市场份额依然最高，为80.29%，其他三家国内仿制药企业市场份额加起来才不过20%。有分析认为，部分原因在于国内仿制药质量参差不齐，难以保证与专利药质量一致、疗效一致，医疗机构更倾向于使用疗效确切的原研药。

值得注意的是，央行6月1日宣布，决定适当扩大中期借贷便利（MLF）担保品范围。对此，部分市场人士认为，这替代了央行的降准。对此，王青认为，此次MLF担保品扩容，能够在一定程度上缓解中小型银行的流动性紧张状况。而置换式降准主要是改善包括大型银行在内的银行业整体流动性状况，降低银行业整体资金成本，支撑表外回表。因此两者不存在完全的替代关系。为此，王青判断，年内晚些时候还将有1个百分点左右的置换式降准操作。

具体来看，苹果公司第二财季营收为580.15亿美元，比去年同期的611.37亿美元下滑5%，但高于市场预期的574.9亿美元；净利润为115.61亿美元，比去年同期的138.22亿美元下滑逾16%；每股摊薄收益EPS为2.46美元，较去年同期的2.73美元下跌近10%，但高于市场预期的2.37美元。